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期貨市場迎程序化交易規(guī)則。

6月13日，證監(jiān)會發(fā)布《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)定》），明確程序化交易報告要求，加強系統(tǒng)接入、主機托管與席位管理，明確交易監(jiān)測與風險管理要求，從制度層面加強期貨市場程序化交易監(jiān)管，維護期貨交易秩序和市場公平。

《管理規(guī)定》共7章37條，一是明確程序化交易和高頻交易的定義，并要求從事程序化交易不得影響期貨交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序。二是明確程序化交易報告要求，交易者從事程序化交易前，應當報告有關(guān)信息，收到確認后方可從事程序化交易；期貨公司、期貨交易所應當定期或者不定期對報告信息進行核查。三是加強系統(tǒng)接入管理，要求期貨公司、交易者的技術(shù)系統(tǒng)應具備相關(guān)功能并進行測試，明確接入管理中的禁止性行為，如期貨公司不得將交易信息系統(tǒng)的管理權(quán)限開放給客戶等，程序化交易者不得利用系統(tǒng)對接非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)等。四是加強主機托管與席位管理，建立主機托管信息報告制度和交易席位管理制度，明確期貨交易所和期貨公司應當公平分配相關(guān)技術(shù)資源。期貨公司應當建立主機托管資源管理制度，對頻繁發(fā)生異常交易行為、技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)重大技術(shù)故障等情況的程序化交易客戶，期貨公司不得向其提供主機托管服務(wù)。五是明確交易監(jiān)測與風險管理要求，要求期貨公司、交易者應當加強風險防控，及時處置突發(fā)事件；期貨交易所應當做好異常交易行為的監(jiān)測監(jiān)控，保障交易所系統(tǒng)安全，維護市場交易秩序。六是明確監(jiān)督管理安排，證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法開展行政監(jiān)管，期貨交易所和中國期貨業(yè)協(xié)會按照業(yè)務(wù)規(guī)則開展自律管理。七是明確對相關(guān)主體的適用安排。

在交易監(jiān)測和風險管理方面，《管理規(guī)定》提出，期貨交易所對程序化交易實行實時監(jiān)測監(jiān)控，對報撤單頻率高、報撤單成交比高等異常交易行為予以重點監(jiān)控，可以建立報撤單收費、交易限額等制度，并適時調(diào)整報撤單收費標準、交易限額標準等，可以對高頻交易手續(xù)費實施差異化管理。中國期貨市場監(jiān)控中心對程序化交易行為進行監(jiān)測監(jiān)控。突出對高頻交易的重點監(jiān)管，密切監(jiān)測監(jiān)控高頻交易行為變化，及時評估市場影響。

《管理規(guī)定》還明確了處罰措施，對違反規(guī)定從事程序化交易，構(gòu)成影響期貨交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的，依照《期貨和衍生品法》處罰。違反規(guī)定，情節(jié)嚴重的，對有關(guān)責任人員采取期貨市場禁入措施。

根據(jù)交易頻率不同，程序化交易可分為高頻交易和中低頻交易，伴隨著信息技術(shù)的進步，高頻交易在全球興起，近年來發(fā)展較快。對于期貨市場程序化交易監(jiān)管，證監(jiān)會多措并舉已采取一系列措施，包括建立程序化交易報備制度、實施申報收費制度、建立健全監(jiān)測監(jiān)控指標體系、加強異常交易行為管理等。

業(yè)內(nèi)人士指出，此次發(fā)布的《管理規(guī)定》是在總結(jié)前期監(jiān)管實踐的基礎(chǔ)上，堅持趨利避害、突出公平、從嚴監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展的原則，加強對期貨市場程序化交易的全過程監(jiān)管。

前期《管理規(guī)定》向社會公開征求意見，證監(jiān)會表示，各方對《管理規(guī)定》的基本思路、整體框架和主要內(nèi)容基本認可，經(jīng)認真研究，證監(jiān)會對主要意見建議予以吸收采納。后續(xù)證監(jiān)會將指導期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會制定出臺相關(guān)業(yè)務(wù)細則，做好《管理規(guī)定》落地相關(guān)工作。