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雖然全球半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)，但是位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的半導(dǎo)體硅片的復(fù)蘇進(jìn)度卻慢于整體市場(chǎng)，多家A股半導(dǎo)體硅片上市公司2025年一季度盈利下滑。

據(jù)公司高管介紹，今年一季度6英寸、8英寸硅片價(jià)格已經(jīng)逐步企穩(wěn)回升，產(chǎn)能持續(xù)釋放；隨著半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)回暖疊加下游客戶庫(kù)存水平逐步正?；?，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體硅片出貨量及價(jià)格有望持續(xù)回暖。

另一方面，半導(dǎo)體硅片上市公司加速資本運(yùn)作，內(nèi)部整合與外延拓展成為本輪重點(diǎn)。

上游復(fù)蘇緩慢

SEMI（國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)）數(shù)據(jù)顯示，2024年全球半導(dǎo)體硅片出貨量下降至122.66億平方英寸，同比下降2.67%，銷售額下降至115億美元，同比下降6.5%。

另外，今年一季度，隨著半導(dǎo)體整體市場(chǎng)持續(xù)回暖，半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)也維持溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，全球硅片出貨面積同比增長(zhǎng)4.6%，但不同尺寸出現(xiàn)分化：全球300mm半導(dǎo)體硅片出貨面積實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)5.7%，但全球200mm半導(dǎo)體硅片復(fù)蘇依然緩慢，出貨面積同比下降2.9%。

作為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體大硅片龍頭，滬硅產(chǎn)業(yè)去年業(yè)績(jī)下滑，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)約33.88億元，歸母凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧約9.71億元，今年一季度歸母凈利潤(rùn)虧損約2億元。

滬硅產(chǎn)業(yè)常務(wù)副總裁李煒在日前業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上介紹，2024年全年和2025年第一季度，滬硅產(chǎn)業(yè)主要產(chǎn)品銷量和整體收入還是呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但是價(jià)格的恢復(fù)有賴于市場(chǎng)的進(jìn)一步恢復(fù)；另外，公司擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目固定成本和前期費(fèi)用較高，且一直持續(xù)維持了較高水平的研發(fā)投入，這導(dǎo)致相關(guān)成本費(fèi)用持續(xù)增加，對(duì)公司的利潤(rùn)指標(biāo)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)造成了一定的影響。

目前滬硅產(chǎn)業(yè)300mm硅片基本覆蓋下游國(guó)內(nèi)客戶所需的各類型產(chǎn)品，包括邏輯、存儲(chǔ)、汽車電子、新能源、功率等應(yīng)用領(lǐng)域，200mm硅片主要應(yīng)用于消費(fèi)類電子產(chǎn)品。公司董事、總裁邱慈云表示，從總體市場(chǎng)來(lái)看，隨著半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)回暖疊加下游客戶庫(kù)存水平逐步正?；雽?dǎo)體硅片出貨量及價(jià)格的持續(xù)回暖值得期待。

立昂微業(yè)務(wù)覆蓋半導(dǎo)體硅片、功率器件芯片與射頻芯片。去年公司營(yíng)收30.92億元，同比增長(zhǎng)近15%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損2.66億元。其中，產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的成本壓力、產(chǎn)品降價(jià)導(dǎo)致毛利率大幅下降等成為業(yè)績(jī)下降主要原因。

“公司目前6英寸、8英寸硅片產(chǎn)品訂單飽滿，2025年第一季度公司6英寸、8英寸硅片產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)回升?！绷何⒏吖茉诮諛I(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上介紹。

硅片產(chǎn)業(yè)升級(jí)

綜合上市公司披露與高管介紹，12英寸半導(dǎo)體硅片成為產(chǎn)能擴(kuò)展以及爬坡的主要方向。

立昂微董事長(zhǎng)王敏文介紹，公司嘉興、衢州12英寸硅片工廠目前正處于產(chǎn)能爬坡階段，尚未達(dá)到盈虧平衡，成為導(dǎo)致硅片毛利率較低的主要原因。其中，公司嘉興市增加12英寸外延片的投資，是在嘉興金瑞泓現(xiàn)有15萬(wàn)片/月的12英寸硅拋光片產(chǎn)能基礎(chǔ)上進(jìn)一步增添部分外延設(shè)備，以響應(yīng)高性能集成電路客戶對(duì)于硅片生長(zhǎng)外延的需求。

今年2月，立昂微公告，在嘉興市南湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資“年產(chǎn)96萬(wàn)片12英寸硅外延片項(xiàng)目”，項(xiàng)目計(jì)劃總投資12.3億元。

作為轉(zhuǎn)型方向，立昂微在車規(guī)電子領(lǐng)域加大產(chǎn)品拓展力度，形成金瑞泓定制硅片、立昂微車規(guī)器件芯片、立昂東芯激光雷達(dá)芯片的一站式解決方案。

滬硅產(chǎn)業(yè)高管介紹，截至2024年底，上海工廠的12英寸硅片產(chǎn)能為60萬(wàn)片/月，實(shí)現(xiàn)了既定的建設(shè)目標(biāo)。同時(shí)，公司在太原的產(chǎn)能建設(shè)也在持續(xù)進(jìn)行中，去年底已有5萬(wàn)片/月的產(chǎn)能建成并開(kāi)始有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)出貨，后續(xù)的建設(shè)也正在持續(xù)推進(jìn)中，陸續(xù)有產(chǎn)能會(huì)得到釋放。

有研硅產(chǎn)品覆蓋6~8英寸半導(dǎo)體硅拋光片，并加碼12英寸硅片布局。2024年12月，有研硅公告稱，公司與中國(guó)有研分別以現(xiàn)金方式向山東有研艾斯增資3.8億元。增資后，公司持有山東有研艾斯28.11%的股權(quán)，為12英寸硅片進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)升級(jí)打下基礎(chǔ)。

加速資本運(yùn)作

半導(dǎo)體硅片上市公司也在頻繁開(kāi)展資本運(yùn)作。

為加強(qiáng)子公司掌控力度，滬硅產(chǎn)業(yè)籌劃發(fā)行股份與現(xiàn)金收購(gòu)控股子公司新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿的少數(shù)股權(quán)，增強(qiáng)上市公司300mm半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)的技術(shù)迭代能力和規(guī)模效益，合計(jì)支付70.4億元，并募集配套資金。

資料顯示，新昇晶科、新昇晶睿主要從事300mm半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)，新昇晶科的主要產(chǎn)品包括300mm半導(dǎo)體拋光片、外延片，新昇晶睿的主要產(chǎn)品為300mm晶棒；新昇晶投作為持股平臺(tái)直接和間接持有新昇晶科和新昇晶睿的股權(quán)。

不過(guò)，由于產(chǎn)品平均單價(jià)受市場(chǎng)影響有所下跌，特別是200mm半導(dǎo)體硅片的平均單價(jià)下滑顯著，去年滬硅產(chǎn)業(yè)對(duì)此前并購(gòu)Okmetic、新傲科技所形成的商譽(yù)減值約3億元，導(dǎo)致利潤(rùn)承壓。

相比滬硅產(chǎn)業(yè)內(nèi)部整合，有研硅向外拓展，開(kāi)展收并購(gòu)。今年3月公司公告，擬現(xiàn)金收購(gòu)高頻（北京）科技股份有限公司約60%的股權(quán)，本次交易完成后公司將成為標(biāo)的公司控股股東。

據(jù)介紹，標(biāo)的公司是一家聚焦于芯片制造等集成電路核心產(chǎn)業(yè)的超純水系統(tǒng)供應(yīng)商，圍繞超純水制備及回用、廢水處理等具體環(huán)節(jié)形成了一系列核心技術(shù)，在集成電路超純水系統(tǒng)領(lǐng)域具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，可長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)ppt級(jí)別超純水，突破國(guó)外技術(shù)壁壘，實(shí)現(xiàn)超純水系統(tǒng)領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代。公司高管介紹，該交易尚在盡職調(diào)查階段。

另外，有研硅還在3月披露擬購(gòu)買公司的控股股東株式會(huì)社RS Technologies持有的DG Technologies 70%的股份，折合人民幣5846.97萬(wàn)元。

“并購(gòu)株式會(huì)社DG Technologies后，有利于公司加快刻蝕設(shè)備用硅材料制造技術(shù)的更新迭代，產(chǎn)品從硅材料到硅部件延伸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合升級(jí)，積極布局國(guó)內(nèi)外設(shè)備硅部件市場(chǎng)。”有研硅董事長(zhǎng)方永義在日前業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上介紹。